Von Adrien Dumas, Lead- Fondsmanager des Mandarine Global Transition (ISIN LU2257979513) und des Mandarine Active (FR0011352178)

Klimakriege. Stellten zuvor Handelskonflikte die globalen geopolitischen Herausforderungen dar, so sind es heute die Klimakriege. Am meisten profitieren davon die mit dem Klimawandel verbundenen Sektoren. Die Spannungen zwischen China und den USA haben sich nun verschoben. Wichtig ist jetzt die Kontrolle über erforderliche Innovationen im Wettlauf um kohlenstoffarme Technologien. Wir meinen daher, dass Europa angesichts seiner aggressiven Klimapolitik eine wichtige Rolle spielen dürfte. Den Börsenbewertungen nach zu urteilen beginnen alle Regionen, ihre Stärke zu demonstrieren: Europa beherrscht die erneuerbaren Energien, die USA sind bei den Elektrofahrzeugen führend und China dominiert den Batteriemarkt..

Verlagerung. Die durch die Coronakrise verursachte Störung der Logistikketten hat die Grenzen der Globalisierung überall dort aufgezeigt, wo sich bestimmte Industrien auf einen speziellen geografischen Raum konzentrieren. Ein Beispiel dafür ist die weltweite Knappheit bei den Halbleitern, die fast ausschließlich in Asien erzeugt werden. Nachdem die Fertigungsindustrie in den USA und in Europa über Jahrzehnte rückläufig war, meinen wir, den „Peak der Globalisierung“ erreicht zu haben. Zum Erbe, das uns die Pandemie hinterlässt, gehören daher sicherlich die Verlagerung von Arbeitsplätzen, die Sicherung der Beschaffungsketten und die Verringerung der Abhängigkeit in kritischen Bereichen wie Technologie und Gesundheit.

Und was kommt danach? Die 2020er-Jahre dürften zu Paradigmenwechseln führen, etablierte Geschäftsmodelle infrage stellen und neue Trends hervorbringen, die Antworten auf jene großen Fragen von morgen geben, die wir mit unseren Fonds ansprechen.

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