Dr. Julian Vincent Kauffeldt Dr.rer.pol. M.Sc.oec.phys. Head Innovation Investment Products Serafin Innovation Hub
Dr. Niklas Bayrle Dr.rer.pol. M.Sc.oec.phys. Innovation Specialist Serafin Innovation Hub

Weshalb schafft Innovation einen Mehrwert für Investoren?

Besonders innovationseffiziente Unternehmen zeigen im gesamten Zeitverlauf einen deutlich niedrigeren Verfall ihrer RoE (Eigenkapitalrentabilität), was ihnen gegenüber dem breiten Markt einen Vorteil ermöglicht. Daneben weisen sie nicht nur eine bessere Aktienkursentwicklung auf, auch zeigen sie kürzere Recovery Times nach Krisen und Abschwüngen. Empirische Studien belegen, dass innovationseffiziente Firmen ein höheres Umsatzwachstum und eine höhere Marge aufweisen. Ebenso ist es wissenschaftlich nachgewiesen, dass innovative Unternehmen in der Lage sind, ökonomische Auf- und Abschwünge zu antizipieren. Indem sie durch verbesserte Prozesse, angepasste Produkte und Dienstleistungen reagieren, schlagen sie sich in Wirtschaftskrisen besser und erholen sich schneller. Zudem realisieren innovative Unternehmen neue Geschäftsmodelle, die neue oder zusätzliche Ertragsquellen generieren und damit den langfristigen Erfolg des Unternehmens sichern. Diese Tatsachen führen dazu, dass sich die Aktienkurse dieser Unternehmen langfristig besser als der breite Markt entwickeln oder nach Markteinbrüchen in der Tendenz schneller erholen. Schon in der Finanzkrise 2008/2009 hat sich gezeigt, dass Unternehmen, die ihre Forschungs- und Entwicklungsausgaben erhöht haben, besser durch die Krise gekommen sind. Darum sollte gerade in Krisen-Zeiten in Innovation investiert werden.

Wie trägt die Anlagestrategie “Quality Innovation” nun zur Performance eines Portfolios bei?

Für das Serafin Innovation Hub weisen qualitative Innovationen Charakteristika auf, die zu höherer Kundenzufriedenheit und -treue, einem größeren Marktanteil und langfristiger Rentabilität im Vergleich zum Wettbewerb führen. Qualitative Innovation lässt sich durch das Konzept der Innovationseffizienz messbar machen. Diese ist eng mit dem Konzept der Produktivität verknüpft, die verbessert wird, wenn die gleiche Menge an Innovationsinvestitionen höhere Innovationsergebnisse erzeugt als bei Vergleichsunternehmen. Innovationsinvestitionen von börsennotierten Unternehmen sind eine für den Finanzmarkt schwer zu verarbeitende Information, da ein tiefes Innovationsverständnis benötigt wird, um den Erfolg der Innovationsvorhaben abzuschätzen. Die höhere RoE-Stabilität der besonders innovationseffizienten Unternehmen sowie deren größeres Erfolgspotenzial werden somit vom Finanzmarkt tendenziell unterschätzt und unterbewertet. Die Forschung zur Unternehmensleistung unterstützt diese These, wonach Innovationsaktivitäten und Innovationseffizienz zu einer höheren Unternehmensleistung in Form von höherer Rentabilität und höherem Wachstum führen. Der Faktor Innovation, insbesondere in Form von Innovationseffizienz, kann somit ein signifikantes Alpha am Aktienmarkt generieren.

Genau diesen Umstand macht sich der Serafin Innovation Hub zu Nutze.

Weitere Informationen finden Sie auf unserer Website.

Der Serafin Innovation Hub:

Der Innovation Hub verantwortet innerhalb der Serafin Asset Management Gruppe die Entwicklung von Innovations-fokussierten Modellen und Durchführung von Innovationsanalysen.

Hierbei werden die Innovationseffizienz und Innovationskraft von Unternehmen mittels fortschrittlicher Modelle quantitativ gemessen. Zusätzlich erfolgt auch eine qualitative Detailanalyse der qualitativen Innovatoren hinsichtlich ihrer Zukunftsfähigkeit und Abdeckung relevanter Markt- und Technologietrends.

Die daraus resultierende Innovationseinschätzung der börsennotierten Unternehmen dient als Basis für den eigenen Investmentstil Quality Innovation und den dazugehörigen Innovationsfondsprodukten. Des Weiteren werden die Ergebnisse auch intern für die anderen Produkte zur Verfügung gestellt und eine enge Zusammenarbeit mit dem Investment Team der Serafin Asset Management Gruppe sichergestellt. Der Innovation Hub stellt das Kompetenzzentrum zum Thema Innovation innerhalb der Serafin Asset Management Gruppe dar und liefert Einschätzungen zu neuesten Technologie- und Innovationstrends sowie deren Auswirkungen auf den Aktienmarkt.

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