Beste Voraussetzungen für Gold- und Silberminenaktien
19. März 2021 (Anzeige)
Ned Naylor-Leyland erklärt, warum ihn die absehbare Rückkehr zu sinkenden Realzinsen und die starke operative Performance von Minengesellschaften bullish für Währungsmetalle machen. Ein Beitrag von Ned Naylor-Leyland (Head of Strategy, Gold & Silver), Jupiter
Nachdem Fed-Chef Jerome Powell bei der mit Spannung erwarteten Sitzung der US-Notenbank (Fed) am vergangenen Mittwoch erklärt hat, dass die Fed auf einen vorübergehenden Anstieg der Inflation nicht mit Zinserhöhungen reagieren werde, zeichnet sich ein Wendepunkt für die Realzinsen1 und damit Währungsmetalle ab.
Seitdem sich im letzten Sommer die Erwartung einer höheren Inflation durchgesetzt hat, belasten Sorgen über mögliche Zinserhöhungen oder sogar eine Rückführung der Anleihenkäufe die Anleihenmärkte. Nun aber hat der Fed-Vorsitzende bekräftigt, dass es nicht zu einer Wiederholung des ‚Taper Tantrum‘ von 2013 kommen werde. Damals löste die Fed mit der Ankündigung, ihre ultraexpansive Geldpolitik zurückzunehmen, eine Schockwelle an den Finanzmärkten aus. Dieses Mal will die US-Notenbank etwaige Anpassungen an ihrer Geldpolitik mit viel Vorlauf kommunizieren. Gleichzeitig wurde eine mögliche Einführung der Zinskurvensteuerung bei der Fed-Sitzung zwar nicht erwähnt, bleibt aber ein wahrscheinliches Szenario. Damit scheinen sinkende Realzinsen unvermeidbar. Das spricht für Gold, das häufig zur Inflationsabsicherung eingesetzt wird. Angesichts des unverändert schwierigen makroökonomischen Umfelds rechnen wir mit weiteren fiskal- und geldpolitischen Stimulusmaßnahmen und einer anhaltend akkommodierenden Geldpolitik.
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