Volker Schilling Fondsinitiator des GREIFF „special situations“ Fund und Vorstand der Greiff capital management AG

In einem Markt, der zunehmend von Unsicherheit, geopolitischer Volatilität und schwankenden Zinsniveaus geprägt ist, suchen Investoren verstärkt nach Strategien, die nicht nur Alpha generieren, sondern auch eine gewisse Unabhängigkeit vom allgemeinen Börsentrend bieten. Eine Antwort darauf: M&A-Fonds – und ganz besonders der GREIFF "special situations" Fund (WKN A0F699).

Der Reiz von Sondersituationen: Wenn andere noch schlafen, klingelt schon die Kasse

M&A-Fonds fokussieren sich auf sog. Sondersituationen – also Unternehmensübernahmen, Squeeze-Outs, Delistings oder Restrukturierungen. Ereignisse, die oft unter dem Radar klassischer Fondsmanager verlaufen, aber enorme Chancen bieten. Warum ist das spannend? Weil diese Situationen in der Regel weniger marktgetrieben sind, sondern stark von juristischen und wirtschaftlichen Mechanismen abhängen. Wer hier die richtigen Instrumente kennt und tief genug in die Materie eintaucht, kann überdurchschnittliche Renditen bei gleichzeitig niedrigem Marktrisiko erzielen.

GREIFF "special situations" Fund: Der Spezialist für deutsche M&A-Szenarien

Der GREIFF-Fonds geht genau diesen Weg – und das seit zwei Jahrzehnten. Sein Fokus liegt klar auf dem deutschsprachigen Raum, einem Markt, in dem es regelmäßig zu Übernahmen und Strukturveränderungen kommt, sei es bei klassischen Mittelständlern oder bei großen, börsennotierten Unternehmen.

Was macht den Fonds besonders attraktiv?

Zugang zu Nachbesserungsrechten: Ein unterschätztes Renditepotenzial. Der GREIFF-Fonds partizipiert systematisch an laufenden Spruchverfahren – und kann so auch Jahre nach einem Delisting noch profitieren. Der GREIFF „special situations“ Fund besitzt zahlreiche Nachbesserungsrechte, die in Summe des eingereichten Volumens inzwischen mehr als dem dreifachen Fondsvolumen entspricht. Nachbesserungsverfahren dauern im Schnitt 7-8 Jahre und liefern eine stille Reserve in Höhe von durchschnittlich 20% auf den letzten Übernahmepreis. Das ist nicht nur lukrativ, sondern wird für die ganze Wartezeit auch noch mit hohen Zinsen für die Anleger versüßt. Der GREIFF-Fonds bewertet alle seine Nachbesserungsrechte mit einem Wertansatz von Null, das heißt jede Zahlung und Verzinsung führt zu marktunabhängigen zusätzlichen Erträgen für die Anleger.

Unkorreliert zu klassischen Aktienmärkten: Während Tech- und Wachstumsaktien Achterbahn fahren, bleibt der Fonds oft bemerkenswert stabil. Übernahmesituationen, Beherrschungs- und Gewinnabführungsverträge und Squeeze-Outs haben wenig mit den klassischen Aktienmarktbewegungen zu tun. Vielmehr folgen die Kurse gesetzlichen Vorgaben bei Übernahmen und aktienrechtlichen Vorgaben. Gesetzliche Mindestpreise bei Übernahmen schützen den Anleger zusätzlich vor starken Verlusten. Das Rendite-Risiko-Profil des Fonds ist daher besonders attraktiv.

Aktives Portfoliomanagement mit realwirtschaftlichem Ansatz: Statt modischen Trends zu folgen oder die nächste Innovation zu finden, konzentriert sich der Fonds ausschließlich auf das Thema Übernahmesituationen. Oft werden Unternehmen übernommen, wenn sie am Markt attraktive Kurse haben oder besondere Eigenschaften für den Käufer mitbringen. Übernahmeereignisse folgen häufig einem klaren Muster und sind attraktiv für Investoren. Der Sektor kann dabei rotieren und ist nicht abhängig von den Entwicklungen an den Börsen. Der Fonds folgt keinem Index.

Wer profitiert?

Gerade institutionelle Anleger, Family Offices, aber auch erfahrene Privatinvestoren schätzen diese Strategie. Sie bietet Diversifikation im besten Sinne: Während viele Fonds „anders“ sein wollen, ist der GREIFF-Fonds es tatsächlich – und das konsequent.

Fazit: Kein Fonds für jeden – aber für die Richtigen.

Der GREIFF "special situations" Fund ist kein Produkt für kurzfristige Zocker oder Momentum-Fans. Er ist ein Fonds für Anleger, die Geduld, strategisches Denken und einen Hang zum Understatement mitbringen. Wer bereit ist, in offensichtliche Opportunitäten zu investieren, wird hier mit einem echten Mehrwert belohnt.

In einer Welt, in der jeder dem nächsten Trend hinterherrennt, setzt dieser Fonds auf Logik, Disziplin und eine tiefe Kenntnis des deutschen Kapitalmarkts und Übernahmerechts. Und genau das macht ihn so besonders.

Wer denkt, Aktienfonds müssten sich an Indizes messen, kennt M&A-Fonds wie den GREIFF „special situations“ noch nicht. Sie sind Antizykliker, Nischenkenner und Alpha-Jäger – fernab vom Herdentrieb. Der GREIFF-Fonds zeigt eindrucksvoll, wie man mit Expertise und klarem Fokus auf Sondersituationen stetig Mehrwert schafft – unabhängig vom Wetter am Kapitalmarkt.

Disclaimer Greiff Special Situation Fonds

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