Long/Short Equity Market Neutral Strategien bieten eine rationale Alternative zu traditionellen Ansätzen, indem sie Bewertungsunterschiede nutzen, statt Indextrends zu folgen.
Bei Exane Asset Management ist diese Philosophie der Dekorrelation weit mehr als ein vorübergehender Trend – sie ist seit fast 25 Jahren die Kernkompetenz des Unternehmens.

Das Prinzip der Marktneutralität verstehen

Das Versprechen einer marktneutralen Strategie mag abstrakt wirken. Doch die Idee ist einfach: Investieren in unterbewertete Unternehmen (Long-Positionen) und gleichzeitig überbewertete oder schlecht positionierte Unternehmen leerverkaufen oder absichern (Short-Positionen), sodass die allgemeinen Marktbewegungen nur minimalen Einfluss auf die Fondsperformance haben.

Die Rendite stammt nicht aus der allgemeinen Marktrichtung, sondern aus der Fähigkeit des Managers, Gewinner und Verlierer innerhalb desselben Universums zu unterscheiden. Die Strategie kann daher sowohl in steigenden wie in fallenden Märkten positiv performen.

Diese Herangehensweise basiert auf einer starken Überzeugung: Bewertungsunterschiede schaffen ständig Arbitragemöglichkeiten für diejenigen, die sie zu lesen wissen.

„Volatilität und Bewertungsunterschiede begünstigen im Allgemeinen das Long/Short-Management. In jedem Sektor versuchen unsere Manager, Gewinner- und Verliererunternehmen zu identifizieren.“ — Eric Lauri, Co-CIO & Deputy CEO, Exane AM

Ein Vierteljahrhundert der Expertise im Absolute Return

Exane Asset Management gehört zu den europäischen Pionieren im Bereich Absolute-Return-Strategien. Seit 2001 ist das Unternehmen auf Long/Short-Aktienstrategien spezialisiert, die eine strukturelle Dekorrelation von traditionellen Anlageklassen anstreben.

Die beiden Flaggschiffstrategien, Exane Pleiade (seit 2006) und Exane Overdrive (seit 2013), verkörpern diesen Ansatz mit komplementären Profilen. Pleiade: Fokus auf kontrolliertes Risiko und Kapitalerhalt; Overdrive: Höheres Renditepotenzial bei gleichzeitiger Marktneutralität.
Beide UCITS-konformen, vollständig liquiden Strategien teilen denselben Performance-Motor: eine tiefgehende Fundamentalanalyse durch sektorspezialisierte Manager (Gesundheit, Industrie, Technologie, Konsum etc.). Jeder PM/Analyst identifiziert mikroökonomische Werttreiber unabhängig vom Makro-Rauschen.

Warum diese Strategien wieder im Fokus stehen

Alternative Lösungen, lange Zeit vom Markt übersehen, gewinnen wieder an Bedeutung. Nach Jahren, die von Liquiditätsströmen und makroökonomischen Trends dominiert wurden, steigt die Dispersion zwischen Unternehmen erneut – und damit die Relevanz des Stock-Pickings.

„Dank ihrer Fähigkeit, Renditen unabhängig von den Märkten zu generieren, sind marktneutrale Long/Short-Aktienstrategien wertvolle Werkzeuge für Diversifikation und Optimierung in den Allokationen unserer Kunden.“ — Co-CIO & Deputy CEO, Exane AM

Ein weiterer Vorteil: das aktuelle Zinsumfeld. In einer marktneutralen Long/Short-Strategie ist das Kapital der Anleger nicht direkt exponiert – Long- und Short-Positionen gleichen sich aus. Die nicht genutzten, liquiden Mittel können daher vollumfänglich in risikoarme Geldmarktinstrumente investiert werden und zusätzliche Erträge generieren.

Seit 2023 hat dieser einfache Carry-Effekt die Gesamtperformance der Fonds verbessert: eine doppelte Wertschöpfungsquelle aus Alpha-Generierung und Cash-Vergütung.

Antwort auf die Suche nach Diversifikation

Institutionelle und private Anleger entdecken den strukturellen Wert dieser Ansätze neu – nicht um „immer zu gewinnen“, sondern um anders zu gewinnen: unabhängig von Konjunkturzyklen, mit stabilem Risiko-/Renditeprofil und kontrollierter Volatilität.

Diese Strategien passen natürlich in eine ausgewogene Allokation: 

• Als Ergänzung zu Aktien, um die Volatilität zu glätten (Exane Funds 1 Exane Overdrive – A Anteilsklasse: LU0923609035):

• Oder als Alternative zu Kredit- und Anleiheprodukten, wenn Realzinsen den Kapitalerhalt nicht mehr gewährleisten (Exane Funds 2 Exane Pleiade – A Anteilsklasse: LU0616900691):

In beiden Fällen hat die Integration von Exane-AM-Absolute-Return-Strategien in traditionelle Allokationen die Performance verbessert und die Volatilität reduziert.
Über die Zahlen hinaus überzeugt die Verhaltensstabilität dieser Fonds: Ihre Arbitrage-Logik reduziert psychologische Schocks durch Märkte und unterstützt eine langfristige Investmentvision.

Überzeugungsorientiertes Management ohne Selbstüberschätzung

Märkte verändern sich, Zyklen wechseln, aber Disziplin bleibt. Bei Exane AM ist Risikomanagement kein Zusatz – es ist Teil der Unternehmenskultur, geprägt von fast 25 Jahren Erfahrung in europäischen Aktienmärkten.

Das Modell basiert auf der Komplementarität der Teamprofile, strikten Prozessen und kontinuierlichem Monitoring, um Portfolios an die Marktgegebenheiten anzupassen.

In einer zunehmend unsicheren Welt liegt die Stärke von Exane AM in der Fähigkeit, klare, kontrollierte Performance zu liefern – unabhängig von Marktverläufen, basierend auf rigoroser Fundamentalanalyse und bewährtem Risikomanagement. Die UCITS-konformen, liquiden und transparenten Strategien bieten Anlegern eine nachhaltige Alpha-Quelle und echte Diversifikation für ihre Allokationen.

Ein Weg, um Anleger mit der Idee zu versöhnen, dass Gelassenheit auch in der Finanzwelt einen Wert hat.

Quelle: Exane Asset Management, mit Hubfinance. November 2025. Vergangene Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse. Bitte beachten Sie den Fondsprospekt für weitere Informationen zu den Risiken.
Detaillierte Informationen zu den Fonds finden Sie im Prospekt.