Werbematerial nur für professionelle Investoren¹

Im Jahr 2025 werden europäische kurzfristige Einlagen im Wert von Hunderten von Milliarden Euro fällig.² Doch mit der anhaltenden geldpolitischen Lockerung durch die Europäische Zentralbank (EZB) werden die Renditen von Bareinlagen zunehmend unattraktiver. Zwischen Juni 2024 und Januar 2025 hat die EZB dank der Abkühlung der Inflation fünf Zinssenkungen vorgenommen. Weitere Senkungen werden im Laufe des Jahres 2025 erwartet, da die EZB die Wirtschaft in der Eurozone ankurbeln will. Der Einlagenzins könnte dabei bis auf 2 Prozent sinken.

Für konservative Anlegerinnen und Anleger, die sichere Erträge aus überschüssiger Liquidität suchen, könnten inflationsbereinigt negative Renditen auf Bareinlagen bald Realität werden – eine Entwicklung, die seit 2022 nicht mehr zu beobachten war. Das drängt Anleger auf alternative, risikoarme Anleihenmärkte, um ihre Barmittel zu aktivieren und neue Möglichkeiten mit grösserem Potenzial zur Kompensation der Inflation zu nutzen – ohne dabei das eigene Risikoprofil zu verändern.

Staatsanleihen könnten eine mögliche Alternative sein. Doch nur auf dieses Segment zu fokussieren, ist für Anlegerinnen und Anleger nicht zielführend. Tatsächlich stehen europäische Staatsanleihen derzeit unter Druck, da viele EU-Mitgliedsstaaten aufgrund anhaltender Haushaltsdefizite eine steigende Verschuldung aufweisen. Dies könnte ihre Performance beeinträchtigen und zu erheblichen Verlusten führen. Diese Entwicklung ist bereits seit Beginn des Jahres 2025 zu beobachten.

Covered Bonds als attraktive Alternative

Neben Staatsanleihen gibt es weitere risikoarme Anlageinstrumente, die eine ähnliche Sicherheit bieten. Ein gutes Beispiel dafür sind Covered Bonds. Diese festverzinslichen Wertpapiere werden von Banken oder Hypothekenfinanzierern ausgegeben und durch einen Pool von Vermögenswerten – beispielsweise bestehend aus Wohnhypotheken oder öffentlichen Krediten – besichert. Covered Bonds sind doppelt besichert: Zum einen haben Investoren Zugriff auf die Vermögenswerte des Emittenten, zum anderen auf den Deckungspool von Vermögenswerten, welcher in der Regel überbesichert ist. Dieser doppelte Schutz erklärt, warum es in den 200 Jahren seit der ersten Covered-Bonds-Emission keinen einzigen Zahlungsausfall gegeben hat³.

Eine dynamische Allokation in ein breiteres Universum hochwertiger Anleihen – einschliesslich Staatsanleihen und Covered Bonds – kann es Investoren ermöglichen, Chancen flexibel zu nutzen und über die Zeit hinweg ein stabileres Renditepotenzial zu erzielen. Da die Fixed-Income-Märkte oft ineffizient sind, sind wir davon überzeugt, dass wir durch geschicktes aktives Management einen Mehrwert schaffen.

Für Anlegerinnen und Anleger, deren Ziel der Erhalt ihres Kapitals oder besonders niedrige Risiken sind, könnte dieser Ansatz nicht ausreichen. Ein Grund dafür ist, dass hochwertige Anleihen oft stark von Zinsschwankungen betroffen sind. Daher ist von entscheidender Bedeutung, eine Anlagestrategie zu entwickeln, die nicht auf Zinsprognosen basiert. Zielführender ist eine Strategie, die ein geringes Zinsrisiko aufweist und in verschiedenen Marktumfeldern funktionieren kann. Das mag herausfordernd erscheinen, doch erfahrene, aktive Investoren können versuchen, Marktineffizienzen auszunutzen und so eine nachhaltige Mehrrendite gegenüber von Barmitteln zu erwirtschaften.

Flexibilität ist Schlüssel zum Erfolg

Konservative Anlegerinnen und Anleger sind also nicht gezwungen, sich mit unattraktiven Renditen auf ihre Bareinlagen abzufinden. Das Ausnutzen von Chancen im risikoarmen Anleihenmarkt kann eine sinnvolle Alternative sein, insbesondere wenn eine dynamische Strategie verfolgt wird. Gleichzeitig hilft die Kontrolle der Zinsrisiken dabei, konsistente Erträge zu erzielen – unabhängig vom makroökonomischen Umfeld.

Zusammenfassend lässt sich sagen: Das aktuelle Niedrigzinsumfeld für europäische Kurzfrist-Einlagen stellt vorsichtige Anleger vor Herausforderungen, eröffnet ihnen aber auch Möglichkeiten für dynamischere und potenziell ertragreichere Investmentstrategien. Durch eine Diversifikation in hochwertige festverzinsliche Instrumente – wie beispielsweise Staatsanleihen und Covered Bonds – können Investoren von einem höheren Schutz und mehr Stabilität profitieren. Gleichzeitig müssen sie sowohl die Risiken und Chancen aktiv steuern. Wir glauben, der Schlüssel zum Erfolg liegt in der Kontrolle des Zinsrisikos und der Flexibilität der Strategie.

Letztendlich können Investoren mit einer durchdachten und aktiven Herangehensweise die niedrigen Renditen auf Bareinlagen hinter sich lassen und ein langfristig konsistentes Ertragspotenzial im Anleihenmarkt verfolgen. So bietet der Nordea 1 – European Covered Bond Opportunities Fund eine überzeugende Alternative. Nutzen Sie die qualitativ hochwertige Anleihen, gepaart mit unserem aktiven Managementansatz, um Ihr Portfolio zu stärken und für die Herausforderungen der Zukunft zu rüsten.⁴

Quelle: Nordea Investment Funds S.A., Stand: 10.04.2025. Die dargestellte Wertentwicklung ist historisch; Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Richtwert für zukünftige Erträge. Deshalb erhalten Anleger möglicherweise nicht den vollen Anlagebetrag zurück. Es wird nicht garantiert, dass die Anlageziele, der erwartete Ertrag sowie die Ergebnisse einer Investmentstruktur auch tatsächlich erreicht werden.

¹ Jede Entscheidung, in den Teilfonds anzulegen, sollte auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts und des Basisinformationsblattes (KID) getroffen werden.
² Nordea Investment Funds S.A., Website der Europäischen Zentralbank.
³ Nordea Investment Funds, S.A. , Ende März 2025
⁴ Es kann nicht zugesichert werden, dass ein Anlageziel, angestrebte Erträge und Ergebnisse einer Anlagestruktur erreicht werden. Der Wert Ihrer Anlage kann steigen oder fallen, und es kann zu einem teilweisen oder vollständigen Wertverlust kommen.

Risikoüberlegungen – Nordea 1- European Covered Bond Opportunities Fund (BI-EUR)

Der Gesamtrisikoindikator hilft Ihnen, das mit diesem Produkt verbundene Risiko im Vergleich zu anderen Produkten einzuschätzen. Er zeigt, wie hoch die Wahrscheinlichkeit ist, dass Sie bei diesem Produkt Geld verlieren, weil sich die Märkte in einer bestimmten Weise entwickeln oder wir nicht in der Lage sind, Sie auszubezahlen. SRI=2 : Das Risiko potenzieller Verluste aus der künftigen Wertentwicklung wird als niedrig eingestuft. Bei ungünstigen Marktbedingungen ist es äußerst unwahrscheinlich, dass die Fähigkeit des Fonds beeinträchtigt wird, Sie auszuzahlen. Bitte beachten Sie das Währungsrisiko. In einigen Fällen erhalten Sie Zahlungen in einer anderen Währung, sodass Ihre endgültige Rendite vom Wechselkurs zwischen den beiden Währungen abhängen wird. Dieses Risiko ist bei dem oben angegebenen Indikator nicht berücksichtigt. Weitere Informationen zu den Risiken, denen der Fonds ausgesetzt ist, entnehmen Sie bitte dem Abschnitt „Risikohinweise“ des Prospekts.  Sonstige Risiken, die für das PRIIP wesentlich und nicht in den Gesamtrisikoindikator einberechnet sind:

• Derivativerisiko: Kleine Wertschwankungen eines Basiswerts können zu großen Wertänderungen eines Derivats führen, wodurch Derivate im Allgemeinen sehr volatil werden und der Fonds potenziellen Verlusten ausgesetzt ist, die deutlich über den Kosten des Derivats liegen.
• Vorauszahlungs- und Verlängerungsrisiko: Jedes unerwartete Verhalten der Zinssätze könnte die Wertentwicklung von kündbaren Schuldtiteln beeinträchtigen (Wertpapiere, deren Emittenten das Recht haben, den Kapitalbetrag des Wertpapiers vor dem Fälligkeitsdatum zurückzuzahlen).
• Risiko gedeckter Schuldverschreibungen: Gedeckte Schuldverschreibungen sind Anleihen, die in der Regel von Finanzinstituten begeben werden und durch einen Pool von Vermögenswerten (normalerweise, aber nicht ausschließlich, Hypotheken und Schuldtitel des öffentlichen Sektors) besichert sind, die die Anleihe besichern oder „decken“, wenn der Emittent insolvent wird. Bei gedeckten Schuldverschreibungen verbleiben die als Sicherheit verwendeten Vermögenswerte in der Bilanz des Emittenten, was den Anleihegläubigern im Falle eines Ausfalls zusätzliche Regressansprüche gegen den Emittenten bietet. Zusätzlich zu den Kredit-, Ausfall- und Zinsrisiken könnten gedeckte Schuldverschreibungen dem Risiko ausgesetzt sein, dass die zur Besicherung des Anleihekapitals hinterlegten Sicherheiten an Wert verlieren.
• Kreditrisiko: Eine Anleihe oder ein Geldmarktpapier, ob von einem öffentlichen oder privaten Emittenten, könnte an Wert verlieren, wenn sich die finanzielle Gesundheit des Emittenten verschlechtert.
• Absicherungsrisiko: Alle Versuche, bestimmte Risiken zu reduzieren oder zu eliminieren, funktionieren möglicherweise nicht wie beabsichtigt, und in dem Maße, in dem sie funktionieren, werden sie im Allgemeinen sowohl Gewinnpotenziale als auch Verlustrisiken beseitigen.

Dieses Produkt beinhaltet keinen Schutz vor zukünftigen Marktentwicklungen, sodass Sie Ihre Anlage ganz oder teilweise verlieren könnten

Quelle (falls nicht anders angegeben): Nordea Investment Funds S.A. Betrachteter Zeitraum (falls nicht anders angegeben): 29.01.2019 – 31.03.2025. Wertentwicklung errechnet von Nettoanteilswert zu Nettoanteilswert (nach Gebühren und in Luxemburg anfallenden Steuern) in der Währung der jeweiligen Anteilsklasse, bei Wiederanlage der Erträge und reinvestierter Dividenden ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages oder der Rücknahmegebühr. Ausgabe- und Rücknahmegebühren könnten die Wertentwicklung beeinträchtigen. Stand: 31.03.2025 Die dargestellte Wertentwicklung ist historisch; Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verläßlicher Richtwert für zukünftige Erträge und Anleger erhalten möglicherweise nicht den vollen Anlagebetrag zurück. Der Wert der Anteile kann je nach Anlagepolitik des Teilfonds stark schwanken und wird nicht gewährleistet, es kann zu einem teilweisen oder vollständigen Wertverlust kommen. Sofern sich die Währung des betreffenden Anteilsklasse von der Währung des Landes, in dem der Anleger wohnt, unterscheidet, kann die dargestellte Wertentwicklung aufgrund von Wechselkursschwankungen abweichend sein. Seit dem 14.12.2020 ist der Iboxx Euro Covered Interest Rate 1Y Duration Hedged der offizielle Referenzindex des Fonds. Vor diesem Datum besaß der Fonds keinen offiziellen Referenzindex. Die Wertentwicklung des Fonds seit Auflage ist gegen den Iboxx Euro Covered Interest Rate 1Y Duration Hedged gemessen.Dieser Referenzindex wird ausschließlich zum Wertentwicklungsvergleich verwendet.

Nordea Asset Management ist der funktionale Name des Vermögensverwaltungsgeschäfts, das von den Gesellschaften Nordea Investment Funds S.A. und Nordea Investment Management AB sowie deren Zweigniederlassungen und Tochtergesellschaften durchgeführt wird. Die genannten Fonds sind Bestandteil von Nordea 1, SICAV, einer offenen Investmentgesellschaft mit Sitz in Luxemburg. Der Prospekt, das Basisinformationsblatt (BiB) sowie die Jahres- und Halbjahresberichte stehen auf Englisch und in der jeweiligen Sprache des Marktes, an dem die betreffende SICAV zum Vertrieb zugelassen ist, elektronisch oder in gedruckter Fassung und kostenlos auf Anfrage bei der Verwaltungsgesellschaft Nordea Investment Funds S.A., 562, rue de Neudorf, P.O. Box 782, L-2017 Luxemburg, bei den lokalen Vertretern oder Informationsstellen oder den Vertriebsstellen sowie auf www.nordea.lu zur Verfügung. Dieses Material dient zur Information des Lesers über die spezifischen Fähigkeiten von Nordea Asset Management, die allgemeine Marktentwicklung oder Branchentrends und sollte nicht als Prognose oder Research erachtet werden. Dieses Material oder hierin zum Ausdruck gebrachte Einschätzungen oder Ansichten stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung dar, Finanzprodukte, Anlagestrukturen oder Anlageinstrumente zu kaufen oder zu verkaufen oder in diese zu investieren, eine Transaktion einzugehen oder aufzulösen oder an einer bestimmten Handelsstrategie teilzunehmen. Soweit nicht anders angegeben sind alle zum Ausdruck gebrachten Meinungen und Ansichten jene von Nordea Asset Management. Die Einschätzungen und Ansichten stützen sich auf das aktuelle Wirtschaftsumfeld und können sich ändern. Auch wenn die hierin enthaltenen Informationen für richtig gehalten werden, kann keine Zusicherung oder Gewährleistung im Hinblick auf ihre letztendliche Richtigkeit oder Vollständigkeit abgegeben werden. Potenzielle Anleger oder Kontrahenten sollten sich in Bezug auf die potenziellen Auswirkungen, die eine Anlage, die sie in Betracht ziehen, haben kann, einschließlich der möglichen Risiken und Vorteile dieser Anlage, bei ihrem Steuer-, Rechts-, Buchhaltungs- oder sonstigem/sonstigen Berater(n) erkundigen und die steuerlichen Auswirkungen, die Eignung und die Angemessenheit dieser potenziellen Anlagen unabhängig beurteilen. Beachten Sie bitte, dass in Ihrem Land möglicherweise nicht alle Fonds und Anteilsklassen angeboten werden. Sämtliche Anlagen sind mit Risiken verbunden; es können Verluste entstehen. Einzelheiten zu den mit diesen Fonds verbundenen Risiken finden Sie im Prospekt und dem jeweiligen BiB. Die hierin beworbenen Anlagen beziehen sich auf den Kauf von Anteilen oder Aktien an einem Fonds, nicht den Kauf von bestimmten Basiswerten wie den Aktien eines Unternehmens, da diese nur die vom Fonds gehaltenen, zugrunde liegenden Vermögenswerte darstellen. Herausgegeben von Nordea Investment Funds S.A. Nordea Investment Management AB und Nordea Investment Funds S.A. sind ordnungsgemäß von der jeweiligen Finanzaufsichtsbehörde in Schweden und Luxemburg zugelassen und unterstehen deren Aufsicht. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte findet sich in englischer Sprache unter folgendem Link: https://www.nordea.lu/documents/summary-of-investors-rights/SOIR_eng_INT.pdf/. Nordea Investment Funds S.A. kann im Einklang mit Art. 93a der Richtline 2009/65/EG beschließen, die Vereinbarungen über den Vertrieb seiner Fonds in einem EU-Vertriebsland zu beenden. Dieses Material darf ohne vorherige Genehmigung weder vervielfältigt noch in Umlauf gebracht werden. © Nordea Asset Management.

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