Singapur: Das Beste aus beiden Welten
18. September 2024 (Anzeige)
Die Investmentmanager Jason Pidcock und Sam Konrad erläutern, warum sie Singapur für einen attraktiven Markt halten, der den Zugang zu Schwellenmärkten mit der Qualität und den Corporate-Governance-Standards eines Industrielands verbindet.
Die Region Asien-Pazifik (ohne Japan) bietet eine Fülle an attraktiven ertrags- und wachstumsorientierten Anlagechancen in Unternehmen aus allen Sektoren und entwickelten sowie aufstrebenden Märkten.
Neben Australien und Taiwan halten wir Singapur für einen der attraktivsten entwickelten Märkte in der Region. Singapur besticht mit einer einzigartigen Kombination aus Industrie- und Schwellenländer-Exposure: Es bietet nicht nur die Qualität und Corporate-Governance-Standards eines Industrielands, sondern dient auch als Tor zu den großen, wachsenden Schwellenländern im übrigen Südostasien.
Asiens Vorzeigewirtschaft?
Mit dem höchsten Pro-Kopf-BIP in der Region könnte Singapur den Titel der am weitesten entwickelten Volkswirtschaft Asiens für sich beanspruchen. Singapur hat ein stabiles politisches System und einen fortschrittlichen, gut funktionierenden Rechts- und Regulierungsrahmen, der transparent und unternehmerfreundlich ist. Singapur ist Standort einer Reihe gut geführter Unternehmen mit hohen Corporate-Governance-Standards, von denen viele bereit und in der Lage sind, attraktive Dividenden auszuschütten. Dabei ist der Stadtstaat nicht nur ein attraktiver Standort für Unternehmen, sondern zählt auch zu den weltweit beliebtesten Destinationen für Expats.
Auch in geopolitischer Hinsicht ist Singapur vorteilhaft positioniert, da es gute Beziehungen zu den meisten Ländern der Welt unterhält. Viele multinationale Unternehmen wollen von Asien aus tätig sein, und Singapur wird zunehmend zum bevorzugten Standort für globale Unternehmen. Hongkong hat bereits Marktanteile an Singapur verloren - ein Trend, der sich unseres Erachtens fortsetzen dürfte, auch aufgrund der anhaltenden Spannungen zwischen dem Westen (insbesondere den USA) und Festlandchina.
Tor zu Südostasien
Als Tor zu Südostasien bietet Singapur Zugang zu großen, wachsenden Schwellenländern wie Malaysia, Thailand, den Philippinen und Vietnam in Verbindung mit hohen Governance- und Regulierungsstandards.
Indem wir in Singapur statt direkt in seinen Nachbarländern investieren, können wir einige der Risiken politischer Systeme meiden, die langfristige Anleger eher abschrecken – zum Beispiel eine häufig geringere Liquidität sowie Bewertungen, die im Vergleich zu den Renditen der jeweiligen zehnjährigen Staatsanleihen weniger attraktiv sind.
Vielfältige Chancen
Im Fokus der Jupiter Asian Equity Income Strategie steht die Top-down-Aktienselektion unter Berücksichtigung des makroökonomischen Umfelds. Mit diesem Ansatz identifizieren wir die Länder, in denen wir investieren möchten und in denen wir dann nach den besten „Quality Income“-Anlagechancen suchen – Unternehmen mit einer hohen Liquidität, starken Bilanzen, einer guten Unternehmensführung, soliden Eintrittsbarrieren und der Fähigkeit, Dividenden zu zahlen und ihre Ausschüttungen zu erhöhen.
Angesichts der attraktiven Anlagechancen in hochwertigen, dividendenstarken Unternehmen in diesem Markt sind wir in Singapur bereits seit einiger Zeit übergewichtet. Die vier Unternehmen mit Listing in Singapur, die wir halten, sind alle in sehr unterschiedlichen Branchen ohne Überschneidungen tätig, was eine Diversifikation ermöglicht.
Singapore Telecommunications („SingTel“): SingTel gehört zu den Top-10-Positionen der Strategie und die Aktie hat sich in diesem Jahr bislang gut entwickelt. Wir halten das Unternehmen für gut geführt und schätzen seine konsequente Ausrichtung auf Wertsteigerungen für Aktionäre durch sein Investitionsportfolio und seine Dividendenpolitik. Das Unternehmen ist nicht nur der dominierende Telekommunikationsanbieter in Singapur, sondern besitzt auch das zweitgrößte Netz in Australien (Optus) und hält hohe Beteiligungen an Bharti Airtel in Indien, Advanced Info in Thailand, Telkomsel in Indonesien und Globe auf den Philippinen.
DBS Group: DBS ist eine der größten Regionalbanken im asiatisch-pazifischen Raum und wurde wiederholt zur besten Bank in Asien gewählt. Das Unternehmen erzielt seine Einnahmen in der gesamten Region - von Indien über Greater China bis nach Südostasien. Es bietet eine großzügige Dividendenrendite und erscheint trotz seiner zuletzt starken Outperformance nicht teuer.
ST Engineering: ST Engineering ist der weltweit größte Anbieter im Bereich Flugzeugwartung und Instandhaltung (MRO). Das Unternehmen profitiert von einer Zunahme der Flugreisen in Asien, sowohl in die Region als auch aus ihr heraus. Gleichzeitig erhält die Verteidigungssparte des Unternehmens im aktuellen Umfeld mehr Aufträge von Regierungen, die ihre Verteidigungsausgaben erhöhen. Der Smart City-Geschäftsbereich des Unternehmens hat zuletzt unter anderem in Singapur Aufträge erhalten.
Genting Singapore: Genting Singapore ist einer von zwei Casino-Betreibern in Singapur. Mit seinem großen integrierten Resort, zu dem auch Themenparks wie die Universal Studios gehören, lockt das Unternehmen Touristen aus der gesamten Region nach Singapur. Wir begrüßen den siebenjährigen Neugestaltungsplan des Unternehmens und betrachten die hohe Nettoliquidität in der Bilanz als guten Puffer.
Das Beste aus beiden Welten
Singapur bietet eine einzigartige Kombination aus Industrieland-Qualität und -Governance sowie Zugang zu den wachstumsstarken Schwellenländern Südostasiens. Mit einem stabilen politischen Umfeld, einem transparenten Rechtssystem und einer starken Corporate Governance ist Singapur ein attraktiver Geschäftsstandort für asiatische und multinationale Unternehmen. Wir finden in Singapur eine ganze Reihe attraktiver, über verschiedene Sektoren gestreuter „Quality Income“-Anlagechancen, die uns ein diversifiziertes Engagement ermöglichen. Wir glauben, dass jedes dieser Unternehmen das Potenzial hat, sein Geschäft weiter auszubauen und attraktive und wachsende Ertragsströme zu liefern.
Disclaimer:
The Value of Active Minds – unabhängige Denkansätze: Ein wesentliches Merkmal des Investmentansatzes von Jupiter ist, dass wir unseren Fondsmanagern keine Hausmeinung aufdrücken, sondern ihnen die Freiheit geben, eigene Ansichten zu den Anlageklassen zu formulieren, auf die sie sich spezialisiert haben. Daher ist zu beachten, dass alle geäußerten Ansichten – einschließlich derjenigen, die sich auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Erwägungen beziehen – die des Autors/der Autoren sind und von den Ansichten anderer Jupiter-Anlageexperten abweichen können.
Wichtige Informationen: Dieses Dokument richtet sich nur an professionelle Investoren und nicht an sonstige Personen. Dieses Dokument dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageempfehlung dar. Markt- und Wechselkursschwankungen können dazu führen, dass der Wert von Anlagen steigt oder fällt, und es ist möglich, dass Sie bei der Rückgabe Ihrer Anteile nicht den vollen Anlagebetrag zurückerhalten. Die hier geäußerten Meinungen sind die der genannten Personen zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels. Sie stimmen nicht notwendigerweise mit den Meinungen von Jupiter insgesamt überein und können sich ändern. Das gilt insbesondere in Phasen, in denen sich das Marktumfeld sehr schnell verändert. Während alle Anstrengungen unternommen werden, um die Genauigkeit der dargestellten Informationen sicherzustellen, kann diesbezüglich keine Haftung übernommen werden. Herausgegeben im Vereinigten Königreich von Jupiter Asset Management Limited (JAM), eingetragener Gesellschaftssitz: The Zig Zag Building, 70 Victoria Street, London, SW1E 6SQ, Vereinigtes Königreich, zugelassen und beaufsichtigt durch die Financial Conduct Authority. Herausgegeben in der EU von Jupiter Asset Management International S.A. (JAMI), eingetragener Gesellschaftssitz: 5, Rue Heienhaff, Senningerberg L-1736, Luxemburg, die von der Commission de Surveillance du Secteur Financier zugelassen und beaufsichtigt wird. Kein Teil dieses Dokuments darf ohne vorherige Genehmigung von JAM/JAMI/JAM HK reproduziert werden.
Ansprechpartner
Weitere News
Talking Factsheet: Indien-Strategie
Leighton Riley gibt einen Überblick über die Indien-Strategie von Jupiter, wie der Anlageprozess funktioniert und wie das Team versucht, Alpha zu generieren.
Australien: Der attraktivste entwickelte Markt der Welt?
Jason Pidcock und Sam Konrad erläutern, warum sie meinen, dass Australien einige der besten Anlagechancen für ertragsorientierte Investoren im asiatisch-pazifischen Raum bietet – und vielleicht sogar weltweit.
Disclaimer
Die Angaben auf dieser Website erfolgen nur zu allgemeinen Informationszwecken und stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf dar, begründen nicht die Tätigung von Transaktionen und/oder den Abschluss von Rechtsgeschäften. Die hier veröffentlichten Informationen sind auch nicht als Anlageempfehlung an Investoren zu verstehen und stellen keine Entscheidungshilfen für rechtliche, steuerrechtliche oder andere Beraterfragen dar. Aufgrund der hier veröffentlichten Informationen allein sollten Sie keine Entscheidung über Anlagen, Rechtsgeschäfte oder Käufe bzw. Verkäufe treffen.
Anlageentscheidungen sollten erst nach der umfassenden Lektüre der aktuellen Versionen des Informationsmaterials und der von den Fondgesellschaften und/oder Banken zur Verfügung gestellten Dokumente (Prospekt, Fondsvertrag, ggf. Kurzprospekt, Jahresbericht und Halbjahresbericht) getätigt werden. Bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, empfehlen wir Ihnen zusätzlich, sich durch einen Fachspezialisten und/oder einen Anlageberater beraten zu lassen. Die auf dieser Website vorgestellten Finanzprodukte sind unter Umständen Personen mit Wohnsitz/Sitz in bestimmten Ländern nicht zugänglich.
Die Inhalte Dritter (gekennzeichnet z.B. durch „Werbung“ oder „Anzeige“) und externer Websites, die über Hyperlinks unserer Seiten erreicht werden können oder die auf die unsere Seiten verweisen, sind fremde Inhalte, auf die die STOCKWAVES Financial Services GmbH als Seitenbetreiberin keinen Einfluss hat und für die die STOCKWAVES Financial Services GmbH keinerlei Gewähr übernimmt. Die STOCKWAVES Financial Services GmbH macht sich die Inhalte Dritter nicht zu Eigen.