Holger Schröm & Ivan Durdevic

In einer Zeit, in der die Finanzmärkte von Unsicherheiten und Schwankungen geprägt sind, suchen Anlegerinnen und Anleger nach Möglichkeiten, ihr Kapital vor allzu großen Schwankungen zu schützen und gleichzeitig verlässliche Erträge zu erzielen. Mit dem JPM Global Equity Premium Income Active UCITS ETF (Ticker: JEPG / WKN: A3EHRE) finden sie eine aktiv verwaltete ertragsorientierte ETF-Strategie, die auf Qualität, Diversifikation und beständige Erträge setzt.

Um dieses Ziel zu erreichen, kombiniert die Equity Premium Income-Strategie aktive Aktieninvestments mit Optionsprämien, um ein Gleichgewicht zwischen Rendite, Kapitalwachstum und Risiko zu ermöglichen. Ziel ist, jährlich ein Ertragsniveau von 7 bis 9 Prozent zu erreichen, welches je nach Anteilklasse monatlich ausgezahlt oder thesauriert wird. Die Erträge stammen aus Dividenden von hochwertigen Aktien und Prämien aus dem Verkauf von Covered Call-Indexoptionen. Diese Kombination ermöglicht eine konstante Einkommensquelle, die insbesondere in schwankungsreichen Marktphasen Stabilität verspricht.

Fokus auf Qualität und Diversifikation

Das defensive Aktienportfolio der Global Equity Premium Income-Strategie wird von Piera Elisa Grassi und Nicolas Farserotu gemanagt. Die Portfoliomanager nutzen einen jahrzehntelang bewährten, fundamental orientierten Research-Prozess nach dem Bottom-up-Prinzip, der von den Research-Erkenntnissen der mehr als 80 global tätigen Analysten von J.P. Morgan Asset Management profitiert, die rund 2.500 Unternehmen rund um den Globus abdecken. Auf Basis der Researcherkenntnisse erstellen die Manager ein breit diversifiziertes Portfolio mit defensivem Charakter und Fokus auf hoher Qualität. Im Fokus steht dabei, ein niedrigeres Beta und eine geringere Volatilität als im breiten Markt zu erreichen.

Mit der breiten Diversifikation über verschiedene Sektoren und Regionen hinweg sollen zudem Konzentrationsrisiken vermieden werden. Gerade vor dem Hintergrund, dass in den letzten Jahren viele Indizes von wenigen großen Technologiewerten dominiert wurden und werden, stellt sich das Portfolio des JEPG ausgewogener dar. Durch die aktive Auswahl von Unternehmen mit starken Bilanzen und stabilen Cashflows wird ein Portfolio erstellt, das auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten widerstandsfähig bleibt.

Innovativer Ertragspush durch Optionen

Um das Ertragsniveau über die Dividenden hinaus steigern zu können, nutzt die Equity Premium Income-Reihe eine Idex-Call-Optionsstrategie. Dafür verkaufen die Portfoliomanager im Rahmen einer Overlay-Strategie Indexoptionen gegen das Aktienportfolio des JEPG, wobei die damit vereinnahmten Prämien als zusätzliche Ertragsquelle dienen.

Das Team für strukturierte Aktienlösungen von J.P. Morgan Asset Management unter der Leitung von Hamilton Reiner managt einige der größten Optionsstrategien weltweit, beispielsweise die in den USA aufgelegte Equity Premium Income-Strategie mit einem verwalteten Vermögen von 36,5 Milliarden US-Dollar (Stand: 24. April 2025). Die Call-Optionen werden wöchentlich an die Veränderungen des Marktumfelds angepasst. Damit kann der JPM Global Equity Premium Income ETF beispielsweise bei steigender Volatilität höhere Erträge erzielen, um einen Puffer gegen schwankende Preise aufzubauen.

Auch wenn mit dieser Strategie auf einen Teil des Aufwärtspotenzials der Aktie verzichtet wird, denn die Call-Overwriting-Strategie tauscht quasi einen Teil der potenziellen Aktienkursgewinne gegen die Gewissheit der sofortigen Ertragszahlung ein: je schwankungsreicher der Markt ist, umso höher fallen die Optionsprämien aus. Somit ist dank dieser Strategie selbst bei einer negativen Marktsicht ein konservatives Aktienengagement möglich.

So sind mit der Equity Premium Income-Strategie zahlreiche Vorteile verbunden:

Stetige Erträge: Durch die Kombination von Dividenden und Optionsprämien bietet JEPG ein konstantes Einkommen, das einerseits reinvestiert werden kann, um vom Zinseszinseffekt zu profitieren. Oder die monatlichen Ausschüttungen bieten eine kontinuierliche Ertragsquelle für diejenigen, die ein regelmäßiges Extra-Einkommen wünschen.

Geringere Volatilität: Seit seiner Auflegung im November 2023 konnte JEPG mit einem Beta von 0,4 und einer um 20 Prozent geringeren Volatilität im Vergleich zum MSCI World Index punkten, wobei die Schwankungen insbesondere in turbulenten Marktphasen geringer sind (Stand: 31. März 2025)

Effizientere Risikoadjustierung: Die Strategie zielt darauf ab, eine bessere Sharpe Ratio als der MSCI World Index zu erzielen, was auf eine effizientere Nutzung des Risikos hinweist. Dies bedeutet, dass Anleger für das eingegangene Risiko eine höhere Rendite erwarten können.

Flexible Anpassungsfähigkeit: Unabhängig davon, ob der Markt weiter wächst oder Rückschläge erleidet: die Equity Premium Income-Strategie ist so konzipiert, dass sie in verschiedenen Marktszenarien bestehen kann. Die defensive Ausrichtung und die Diversifikation ermöglichen es, sowohl von Aufwärtsbewegungen zu profitieren als auch in Abwärtsphasen stabil zu bleiben. Dies is in Phasen, in denen die Märkte von Unsicherheit geprägt sind, besonders wertvoll.

Vielseitige Einsatzmöglichkeiten: JEPG kann in verschiedenen Portfoliostrategien eingesetzt werden. Die Strategie eignet sich sowohl für einkommensorientierte Portfolios als auch als Ergänzung zu traditionellen Aktienstrategien als konservatives Aktienengagement oder sogar zu Anleihenstrategien. Denn die Equity Premium Income-Strategie bietet hohe Erträge, die vergleichbar mit hochverzinslichen Kreditstrategien sind, allerdings ohne das damit verbundene Durationsrisiko.

Wer also eine innovative und ertragsstarke Anlagemöglichkeit sucht, findet mit JEPG eine interessante Strategie, um in die globalen Aktienmärkte zu investieren. Die Kombination aus stabilen Erträgen bei geringerem Risiko hilft zudem dabei, Portfolios für eine volatile Zeit an den Märkten zu rüsten. So finden ertragsorientierte Anlegerinnen und Anleger eine intelligente Möglichkeit, in unsicheren Zeiten investiert zu bleiben und gleichzeitig von den Vorteilen einer global diversifizierten Anlagestrategie zu profitieren.

Neben der globalen Equity Premium Income-Strategie „JEPG“ erweitern inzwischen auch der US-Besteller JPM US Equity Premium Income Active UCITS ETF (Ticker: JEPI / WKN: A40FFH) und dem JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income Active UCITS ETF (Ticker: JEPQ / WKN: A40FFF) die Palette der ertragsorientierten aktiven ETFs.

Weitere Informationen zur Equity Premium Income ETF-Strategie sowie dem ETF-Angebot von J.P. Morgan Asset Management, einschließlich der Risikoprofile der ETFs, finden Sie hier. 

JPMorgan ETFs (Ireland) ICAV – Global Equity Premium Income UCITS ETF

• Anlageklasse: JPM – USD (dist), ausschüttend:  
  Ticker: JEPG / WKN: A3EHRE / ISIN: IE0003UVYC20
• Anlageklasse: JPM – USD (acc), thesaurierend:
  Ticker: JEGA / WKN A3EHRD: IE000WX7BVB0
• Auflegungsdatum: 30.11.2023
• Laufende Kosten: 0,35 Prozent

JPMorgan ETFs (Ireland) ICAV – US Equity Premium Income UCITS ETF

• Anlageklasse: JPM – USD (dist), ausschüttend:  
  Ticker: JEPI / WKN: A40FFH / ISIN: IE000U5MJOZ6
• Anlageklasse: JPM – USD (acc), thesaurierend:
  Ticker: JEIA/ WKN A40FFG / ISIN: IE0000EAPBT6
• Auflegungsdatum: 29.10.2024
• Laufende Kosten: 0,35 Prozent

JPMorgan ETFs (Ireland) ICAV – Nasdaq Equity Premium Income UCITS ETF

• Anlageklasse: JPM – USD (dist), ausschüttend:  
  Ticker: JEPQ / WKN: A40FFF / ISIN: IE000U9J8HX9
• Anlageklasse: JPM – USD (acc), thesaurierend:
  Ticker: JEQA / WKN A40FFE / ISIN: IE000N6I8IU2
• Auflegungsdatum: 29.10.2024
• Laufende Kosten: 0,35 Prozent

Holger Schröm ist seit 2011 bei J.P. Morgan Asset Management in Frankfurt für die Betreuung unabhängiger Finanzdienstleister, Vermögensverwalter und Versicherungsvertriebe verantwortlich. Zuvor leitete er die Spezialberatung Investments bei der Deutschen Bank in Stuttgart. Holger Schröm verfügt über mehr als 30 Jahre Expertise im Finanz- und Bankbereich. Der diplomierte Betriebswirt (BA) ist auch EBS-Stiftungsberater und EBS-SRI-Advisor.

Ivan Durdevic ist seit 2018 als Leiter des ETF-Vertriebs für Deutschland, Österreich und die Schweiz bei J.P. Morgan Asset Management tätig. In dieser Funktion ist er von Zürich aus für die Entwicklung des ETF-Geschäft der drei Länder verantwortlich. Zuvor war er mehr als sieben Jahre bei Amundi tätig sowie bei BlackRock in Deutschland, wo er das ETF-Geschäft auf- und ausbaute. Der studierte Betriebswirt begann seine Karriere bei INVESCO in Deutschland sowie bei der Nomura-Bank.

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