Wenn Big Data das neue Öl ist, dann ist die Künstliche Intelligenz (KI) der neue Strom, der zahlreiche Entwicklungen antreibt. KI, insbesondere durch Fortschritte in der sogenannten generativen KI, vereinfacht komplexe Probleme und verbessert sich rasant weiter, insbesondere in der Verarbeitung von Bildern, Videos, Texten und Ton. Angesichts der allgemein schwierigen Wirtschaftslage tragen KI-fokussierte Unternehmen durch Innovation und Effizienzsteigerung zur Stabilisierung der Wirtschaft bei und fördern das Wachstum in vielen Sektoren.

Während im letzten Jahr KI-Technologieunternehmen wie ASML oder Nvidia im Fokus der Aktienmärkte standen, erwarten wir für das laufende Jahr einen stärkeren Fokus auf KI-Anwenderunternehmen. Das heißt, Unternehmen, die KI in ihren Prozessen und Produkten effizient einsetzen. Während das Gewinnwachstum bei KI-Technologiefirmen bereits frühzeitig vom Markt erkannt und eingepreist wurde, wurde das Potenzial der KI-Anwender bisher nicht erkannt und wird unterschätzt. Bei diesen KI-Anwendern erwarten wir ein hohes Alpha-Potenzial. Alpha kann jedoch nur dann generiert werden, wenn man die Anwender herausfiltert, die KI nicht nur anwenden, sondern effizient anwenden.

Weshalb schafft Innovation Mehrwert für Investoren?

Besonders innovationseffiziente Unternehmen zeigen über die Zeit eine deutlich höhere Unternehmensleistung, was ihnen gegenüber dem breiten Markt einen Vorteil verschafft. Unternehmen, die KI einsetzen, können ihre Produktivität zusätzlich steigern. Durch den Einsatz von KI im Innovationsprozess lassen sich neue Produkte und Dienstleistungen entwickeln, die den langfristigen Wettbewerbsvorteil sichern (siehe Abbildung 1). 

Abbildung 1: Wertschöpfung im Zeitalter der Künstlichen Intelligenz

Quelle: Serafin Asset Management AG

Empirische Studien belegen, dass innovationseffiziente Firmen ein höheres Umsatzwachstum und eine höhere Marge aufweisen. Es ist wissenschaftlich nachgewiesen, dass innovative Unternehmen in der Lage sind, ökonomische Auf- und Abschwünge zu antizipieren. Durch verbesserte Prozesse und angepasste Produkte und Dienstleistungen reagieren sie besser auf Wirtschaftskrisen und erholen sich schneller. Zudem realisieren innovative Unternehmen neue Geschäftsmodelle, die zusätzliche Ertragsquellen generieren und damit den langfristigen Erfolg sichern.

Wie trägt die Anlagestrategie “Quality Innovation” nun zur Performance eines Portfolios bei?

Unser Anlagestil „Quality Innovation“ investiert in Unternehmen, die über besondere qualitative Innovationsmerkmale verfügen. Dazu gehören eine höhere Kundenzufriedenheit und -treue, ein größerer Marktanteil und langfristige Rentabilität im Vergleich zu Wettbewerbern. Quality Innovation lässt sich durch das Konzept der Innovationseffizienz messbar machen. Diese ist eng mit dem Konzept der Produktivität verknüpft, die verbessert wird, wenn die gleiche Menge an Innovationsinvestitionen höhere Innovationsergebnisse erzeugt als bei Vergleichsunternehmen. Innovationsinvestitionen von börsennotierten Unternehmen sind für den Finanzmarkt schwer zu verarbeiten, da ein tiefes Innovationsverständnis benötigt wird, um den Erfolg der Innovationsvorhaben abzuschätzen. Die höhere Unternehmensleistung der besonders innovationseffizienten Unternehmen sowie deren größeres Erfolgspotenzial werden vom Finanzmarkt tendenziell unterschätzt und unterbewertet. Die Forschung zur Unternehmensleistung unterstützt diese These, wonach Innovationsaktivitäten und Innovationseffizienz zu höherer Rentabilität und Wachstum führen. Der Faktor Innovation, insbesondere in Form von Innovationseffizienz, kann somit signifikantes Alpha am Aktienmarkt generieren. 

Genau diesen Umstand machen sich unsere „Quality Innovation“ Fonds zunutze.

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