Eric Lauri  Co-CIO & Lead PM  Exane Pleiade Fonds

Seit seiner Gründung im Jahr 2001 gilt Exane Asset Management mit einer Reihe von marktneutralen Long/Short-Aktienstrategien als ein Pionier im Bereich Absolute Return in Europa.

Der im Jahr 2006 aufgelegte Fonds Exane Pleiade ist unsere Flaggschiff-Lösung in diesem Segment. Die marktneutrale Long/Short-Aktienstrategie des Fonds zielt darauf ab, regelmäßige positive Renditen unter allen Marktbedingungen zu erzielen – mit einem starken Fokus auf Kapitalerhalt. Durch eine sehr geringe oder sogar vollständig neutrale Aktienmarktexponierung wird die Sensitivität der Fondsperformance gegenüber der Marktrichtung weitgehend neutralisiert.

Der Fonds stützt sich auf die ausgewiesene Expertise von elf erfahrenen, sektorspezialisierten Portfoliomanagern, die innerhalb ihrer jeweiligen Investmentuniversen Long-Positionen (Kauf) aufbauen und diese durch Short-Positionen (Absicherung) ausgleichen. Der Haupttreiber der Performance liegt somit in der Qualität der Aktienauswahl und der Fähigkeit der Manager, Gewinner und Verlierer innerhalb ihrer Sektoren zu identifizieren – eine Strategie, die als „Pure Alpha“ bekannt ist. Neben der neutralen Positionierung in Bezug auf Markt- und Sektorexposure achten wir darauf, dass der Fonds keine signifikante Nettoexponierung gegenüber anderen Faktoren wie Unternehmensverschuldung, Marktkapitalisierung oder Bewertungsmultiplikatoren aufweist. Dies stellt insbesondere in volatilen Marktphasen, wie wir sie derzeit erleben, einen echten Vorteil dar. Die Vermeidung solcher transversalen Verzerrungen trägt zusätzlich zur geringen Korrelation dieser Investmentlösung mit traditionellen Märkten bei.

Analyse der Beiträge zur Bruttoperformance des Fonds Exane Pleiade seit 2020

Warum sollte Exane Pleiade Teil einer Portfolioallokation sein?

Exane Pleiade ist eine Lösung, die Anlegern Gelassenheit ermöglicht. Die Performance des Fonds hängt ausschließlich von der Fähigkeit unserer Experten ab, Alpha aus ihren sektorbezogenen Überzeugungen zu generieren. Der Fonds ist weder den Risiken der Aktienmärkte, noch Zins- oder Wiederanlagerisiken ausgesetzt.

Daher kann Exane Pleiade als eine „Allwetterlösung“ betrachtet werden – ein „Portfoliofundament», dessen Anlagestrategie in allen Marktphasen tragfähig ist. Der Fokus auf Konsistenz ermöglicht es Anlegern, Probleme im Zusammenhang mit dem Zeitpunkt des Einstiegs in den Fonds zu vermeiden.

Mit einem internen Zielertrag von 300 Basispunkten über dem risikofreien Zinssatz* positioniert sich der Fonds als effektives Diversifikationsinstrument innerhalb einer Anleihenallokation mit niedrigem Risikoprofil (z. B. Staatsanleihen, Investment-Grade-Unternehmensanleihen).

Das folgende Rechenbeispiel verdeutlicht, wie eine gezielte Diversifikation innerhalb der Rendite-Allokation zu klaren Vorteilen führen kann. Durch die Kombination verschiedener Anlageklassen – Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und Exane Pleiade – verbessert sich nicht nur die Rendite, sondern auch das Risiko-Rendite-Verhältnis deutlich. Die diversifizierte Strategie erzielt eine höhere jährliche Rendite, geringere Volatilität, eine bessere Sharpe-Ratio und einen reduzierten maximalen Rückgang im Vergleich zur Standard-Allokation.

Wie sind die Aussichten für die Strategie im aktuellen Marktumfeld?

Das derzeitige Umfeld, geprägt von anhaltender Unsicherheit, unterstreicht die zentrale Eigenschaft marktneutraler Strategien: ihre geringe Korrelation mit den Performance-Trends traditioneller Anlageklassen wie Aktien und Anleihen – und damit ihre Fähigkeit, die Auswirkungen von Markterschütterungen zu minimieren.

Die Robustheit der Pleiade-Strategie wurde in verschiedenen Krisen seit ihrer Einführung im Jahr 2006 eindrucksvoll unter Beweis gestellt – mit positiven Ergebnissen in schwierigen Jahren wie 2008, 2011, 2020 und 2022, ebenso wie in der Phase nach der Ausrufung des «Liberation Day» im April dieses Jahres.

Exane Pleiade auf einen Blick

• Absolute-Return-Lösungen wie unser traditionsreicher Fonds Exane Pleiade bieten Anlegern durch ihre gezielte Dekorrelation eine Quelle der Gelassenheit und den Komfort eines hochgradig diversifizierenden Anlageinstruments:

• Zwei Performance-Treiber: Alpha-Generierung durch fundamentale Aktienselektion und Erträge aus der Anlage von Liquidität zu risikofreien Zinssätzen;
• Unsere Fähigkeit, insbesondere bei steigender Volatilität, überdurchschnittliches Alpha zu liefern – belegt durch eine starke Erfolgsbilanz;
• Tägliche Liquidität;
• Minimiertes Timing-Risiko.

Quelle: Exane Asset Management. September 2025.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für künftige Erträge. Weitere Informationen zu den mit dem Fonds verbundenen Risiken finden Sie im Fondsprospekt.
*Nicht vertragliche Verpflichtung von Exane Asset Management, nicht in Prospekten oder aufsichtsrechtlichen Dokumenten enthalten. Ausführliche Informationen zum Fonds finden Sie im Prospekt.