STOCKWAVES: Vor einigen Monaten haben Sie hier das Konzept der aktiven ETFs mit Ausschüttungsfokus vorgestellt. Was macht JEPG aktuell so spannend?

Holger Schröm: Gerade wenn wie aktuell diskutiert wird, ob es eine Blase an den Börsen gibt – Stichwort KI – wünschen sich Anlegerinnen und Anleger, dass ihre Ersparnisse vor allzu großen Kurseinbrüchen verschont bleiben. Gleichzeitig wollen sie aber auch attraktive Erträge mit ihrem Kapital verdienen.

Mit den aktiv gemanagten Equity Premium Income ETFs – wir nutzen als Abkürzung gern den Tickernamen, für die globale Strategie etwa „JEPG“ –  können sie in eine innovative ertragsorientierte ETF-Strategie investieren, die auf Qualität, Diversifikation und beständige Erträge setzt. Um dieses Ziel zu erreichen, werden aktive Aktieninvestments mit Optionsprämien kombiniert, um ein Gleichgewicht zwischen Rendite, Kapitalwachstum und Risiko zu ermöglichen. Ziel ist, jährlich ein Ertragsniveau von 7 bis 9 Prozent – und das haben wir über die letzten knapp zwei Jahre, seitdem JEPG auf dem Markt ist, auch erreicht.

STOCKWAVES: Wie gelingt es, die Ausschüttung so konstant hoch zu halten?

Holger Schröm: Die Strategie basiert auf zwei Säulen: Erstens investieren wir in ein breit gestreutes, defensives Aktienportfolio mit Fokus auf Unternehmen mit robusten Bilanzen und stabilen Cashflows. Zweitens nutzen wir gezielt Covered Calls – also den Verkauf von Indexoptionen –, um zusätzliche Prämien zu vereinnahmen. Gerade in bewegten Märkten sorgt diese Kombination für einen stabilen Einkommensstrom und hilft, Schwankungen abzufedern.

STOCKWAVES: Und wie genau lässt sich dabei das Risiko steuern?

Holger Schröm: Für das Aktienportfolio ist unser jahrzehntelang bewährter, aktiver, fundamentaler Research-Prozess essenziel. Die Fondsmanager setzen vor allem auf Unternehmen mit starken Bilanzen und stabilen Cashflows. Ihr Ziel ist zudem, ein niedrigeres Aktienmarktrisiko (Beta) sowie weniger Schwankungen als im breiten Markt zu erreichen. Sie vermeiden Konzentrationsrisiken und erstellen ein Portfolio, das auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten widerstandsfähig bleibt.

Die zweite Komponente ist die-Optionsstrategie, bei der die Portfoliomanager Indexoptionen auf das Aktienportfolio des JEPG verkaufen. Die Prämien dienen als zusätzliche Ertragsquelle. Da die Optionen ebenfalls aktiv an das Marktumfeld angepasst werden, können wir etwa bei steigender Volatilität höhere Erträge erzielen und einen Puffer gegen schwankende Preise aufbauen.  So bleibt das Portfolio auch in anspruchsvollen Phasen widerstandsfähig.

STOCKWAVES: Wie flexibel ist JEPG in verschiedenen Markphasen?

Holger Schröm: Die Equity Premium Income-Strategie ist für unterschiedliche Marktumfelder gut gerüstet. Die defensivere Ausrichtung und die breite Diversifikation ermöglichen es, sowohl von Aufwärtsbewegungen zu profitieren als auch in Abwärtsphasen stabiler zu bleiben. Auch bieten die Ausschüttungen einen gewissen Puffer. 

Es gilt sich allerdings darüber im Klaren zu sein, dass mit dieser Strategie auf einen Teil des Aufwärtspotenzials der Aktie verzichtet wird. Denn die Covered-Call-Strategie tauscht quasi einen Teil der potenziellen Aktienkursgewinne gegen die Sicherheit der sofortigen Ertragszahlung ein – aber gerade in unsicheren Zeiten ist das für viele Anleger ein entscheidender Vorteil. Und wie gesagt: je schwankungsreicher der Markt ist, umso höher fallen die Optionsprämien aus. Somit ist dank dieser Strategie selbst bei einer verhaltenen Marktsicht ein konservatives Aktienengagement möglich.

STOCKWAVES: Wo sehen Sie die Einsatzmöglichkeiten im Portfolio?

Holger Schröm: JEPG und seine US-Pendants JEPI (für den S&P 500) sowie JEPQ (für den NASDAQ) eignen sich sowohl für einkommensorientierte Portfolios als auch als Ergänzung zu traditionellen Aktienstrategien oder sogar zu Anleihenstrategien. Die Equity Premium Income-Strategie bietet hohe Erträge, die vergleichbar mit hochverzinslichen Kreditstrategien sind, allerdings ohne das damit verbundene Durationsrisiko.

STOCKWAVES: Neu ist, dass JEPG jetzt auch als EUR-Anteilklasse verfügbar ist. Warum ist das gerade interessant?

Holger Schröm: Die Einführung der EUR-Anteilklasse ist ein wichtiger Schritt, denn die Umtauschkosten in Dollar und zurück werden gespart – das ist eine kostengünstigere und bequemere Lösung für die Anleger. Für die US-Pendants JEPI und JEPI haben wir zudem für diejenigen, die keine zusätzlichen Wechselkursschwankungen im Portfolio wünschen eine EUR hedged-Variante aufgelegt. So bleibt die Strategie auch in einem veränderten Währungsumfeld eine verlässliche Lösung für ertragsorientiertes Investieren.

STOCKWAVES: Worin sehen Sie abschließend den größten Mehrwert?

Holger Schröm: JEPI steht durch die innovative Kombination von Dividenden und Optionsprämien für hohe monatliche Ausschüttungen von 7 bis 9 % p. a. Diese lassen sich wie ein Extra-Einkommen auszahlen oder alternativ zur Wiederanlage nutzen. Seit Auflegung im Dezember 2023 hat der JEPG eine geringere Volatilität als der breite Markt erzielt, wobei die Schwankungen insbesondere in turbulenten Marktphasen geringer waren. Auch ist die Risikoadjustierung effizienter als der Markt, das heißt die Anleger können für das eingegangene Risiko eine höhere Rendite erwarten. 
Wer also nach einer intelligenten Lösung für volatile Märkte sucht, findet mit JEPG eine attraktive Möglichkeit, global investiert zu bleiben und von den Vorteilen einer aktiven, diversifizierten Strategie zu profitieren.

Vielen Dank für das Gespräch!

Weitere Informationen zur Equity Premium Income ETF-Strategie sowie dem ETF-Angebot von J.P. Morgan Asset Management, einschließlich der Risikoprofile der ETFs, finden Sie unter www.jpmorganassetmanagement.de.

JPMorgan ETFs (Ireland) ICAV – Global Equity Premium Income Active UCITS ETF

• Anlageklasse: JPM – USD (dist), ausschüttend:  
  Ticker: JEPG / WKN: A3EHRE / ISIN: IE0003UVYC20
• Anlageklasse: JPM – USD (acc), thesaurierend:
  Ticker: JEGA / WKN A3EHRD / ISIN: IE000WX7BVB0
• Auflegungsdatum: 30.11.2023
• NEU: Anlageklasse JPM – EUR (dist), ausschüttend:
  Ticker JGPD / WKN: A41JQJ / ISIN IE000AP27VA7
  Auflegungsdatum der Anteilklasse: 06.11.2025
• Laufende Kosten: 0,35 Prozent

JPMorgan ETFs (Ireland) ICAV – US Equity Premium Income Active UCITS ETF

• Anlageklasse: JPM – USD (dist), ausschüttend:  
  Ticker: JEPI / WKN: A40FFH / ISIN: IE000U5MJOZ6
• Anlageklasse: JPM – USD (acc), thesaurierend:
  Ticker: JEIA/ WKN A40FFG / ISIN: IE0000EAPBT6
• Auflegungsdatum: 29.10.2024
• NEU: Anlageklasse JPM – EUR Hedged (dist), ausschüttend:
  Ticker JEIE / WKN: A41JQQ / ISIN: IE0006YCYW06
  Auflegungsdatum der Anteilklasse: 06.11.2025
• Laufende Kosten: 0,35 Prozent

JPMorgan ETFs (Ireland) ICAV – Nasdaq Equity Premium Income Active UCITS ETF

• Anlageklasse: JPM – USD (dist), ausschüttend:  
  Ticker: JEPQ / WKN: A40FFF / ISIN: IE000U9J8HX9
• Anlageklasse: JPM – USD (acc), thesaurierend:
  Ticker: JEQA / WKN A40FFE / ISIN: IE000N6I8IU2
• Auflegungsdatum: 29.10.2024
• NEU: Anlageklasse JPM – EUR Hedged (dist), ausschüttend:
  Ticker: JEQE / WKN: A41JQM / ISIN: IE0006FIW9ZO
  Auflegungsdatum der Anteilklasse: 06.11.2025
• Laufende Kosten: 0,35 Prozent

Holger Schröm ist seit 2011 bei J.P. Morgan Asset Management in Frankfurt für die Betreuung unabhängiger Finanzdienstleister, Vermögensverwalter und Versicherungsvertriebe verantwortlich. Zuvor leitete er die Spezialberatung Investments bei der Deutschen Bank in Stuttgart. Holger Schröm verfügt über mehr als 30 Jahre Expertise im Finanz- und Bankbereich. Der diplomierte Betriebswirt (BA) ist auch EBS-Stiftungsberater und EBS-SRI-Advisor.

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