David Dudding Portfoliomanager des CT (Lux) Global Focus bei Columbia Threadneedle

Lange galten US-Tech-Aktien als unangefochtene Champions der Outperformance. Das KI-Modell des chinesischen Unternehmens DeepSeek setzte dieser Überzeugung jedoch ein jähes Ende. Die relativ geringen Entwicklungskosten des chinesischen Konkurrenten ließen Anleger an den großen Investitionsprogrammen der US-Pendants zweifeln und die Märkte gerieten in Aufruhr. Dazu kam die große Unsicherheit rund um die aggressive Handelspolitik der USA. Die Selektion der richtigen „Superstar-Aktien“ ist deshalb wichtiger denn je.

In den USA warnten viele Experten vor den negativen Folgen von Donald Trumps aggressiver Handelspolitik, und die Angst vor steigender Inflation sorgte für Zweifel am Wirtschaftswachstum. Nichtsdestotrotz stieg der US-dominierte MSCI All Country Index (ACWI) im Januar stark an, musste diese Kursgewinne aber wieder abgeben – nicht zuletzt aufgrund einer durch DeepSeek ausgelösten Korrektur im Technologiesektor.

Europa und Japan attraktiv, Vorsicht bei den USA

Während die Performance von US-Aktien also zu wünschen übrig ließ, schnitten europäische Aktien sehr gut ab und ließen den ACWI weit hinter sich. Der Technologiesektor der Region ist kleiner und war daher weniger von den Abverkäufen betroffen. Im Vereinigten Königreich profitieren zahlreiche exportorientierte Unternehmen von der Schwäche des britischen Pfund gegenüber dem US-Dollar. Eine positive Rendite bieten auch japanische Aktien: Anfang des Jahres erhöhte die Bank of Japan ihren Leitzins auf 0,5 Prozent, womit das Land die Deflation scheinbar endgültig überwunden hat.

Die „Superhelden“ unter den Globalen Aktien

Angesichts dieser Entwicklungen wird die Selektion der richtigen Titel immer wichtiger, und Anleger sollten auf hohes Gewinnwachstum und robuste Geschäftsmodelle achten. Der CT (Lux) Global Focus setzt dabei auf eine sorgfältige Auswahl an einigen wenigen „Superhelden“-Aktien. Microsoft ist beispielsweise nach wie vor ein Unternehmen mit guter Performance. Es verfügt über einen etablierten Kundenstamm und profitiert massiv vom Übergang der Geschäftswelt zu Cloud-Technologien. Zu den sonstigen Wachstumstreibern zählt seine Präsenz im Gaming-Bereich, unter anderem mit der Erweiterung seines Xbox-Cloud-Gaming-Service.

Howmet Aerospace ist ein weiteres vielversprechendes Unternehmen mit einer guten Gewinnprognose. Es genießt einen hervorragenden Ruf dank der Qualität seiner Komponenten für Flugzeugtriebwerke und Industrieturbinen und ist auch für seine Innovation bei der Bauteilfertigung bekannt. Zudem profitiert das Unternehmen von guten Partnerschaften mit Transportgiganten wie Airbus und dürfte einer der Hauptnutznießer der wachsenden Nachfrage nach Reisen sein, insbesondere in den Schwellenländern.

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CT (Lux) Global Focus

Anlageziel: Ziel des Fonds ist es, das von Ihnen angelegte Kapital zu vermehren. Der Fonds investiert mindestens zwei Drittel seines Vermögens in Anteile von Unternehmen weltweit. Der Fonds kann in Industrie- und Schwellenmärkten anlegen. Der Anlageansatz des Fonds bedeutet, dass er im Vergleich zu anderen Fonds typischerweise eine geringe Anzahl von Anlagen halten wird. Der Fonds zielt darauf ab, den Wert Ihrer Anlage langfristig zu steigern. Er ist bestrebt, die Wertentwicklung des MSCI All Countries World Index nach Abzug der Gebühren zu übertreffen.

Anlagerisiko: Der Wert von Anlagen kann sowohl steigen als auch fallen und Anleger erhalten unter Umständen nicht den ursprünglich angelegten Betrag zurück.

Währungsrisiko: Wenn Anlagen in Vermögenswerten getätigt werden, die auf mehrere Währungen lauten, können sich Wechselkursänderungen auf den Wert der Anlagen auswirken.

Auswirkungen der Portfoliokonzentration: Der Fonds hat ein konzentriertes Portfolio; das heißt, dass er eine geringe Anzahl verschiedener Anlagen hält bzw. große Positionen in einer relativ kleinen Anzahl von Aktientiteln eingeht. Sollten eine oder mehrere dieser Anlagen an Wert verlieren oder ihre Entwicklung in sonstiger Weise beeinträchtigt werden, so könnte dies deutliche Auswirkungen auf den Fondswert haben.

Derivate für ein effektives Portfoliomanagement oder zur Absicherung: Der Fonds kann in Derivate investieren, um das Risiko zu senken oder Transaktionskosten zu minimieren. Derartige Derivatetransaktionen können sich positiv oder negativ auf die Fondsperformance auswirken. Der Manager beabsichtigt nicht, dass sich ein derartiger Einsatz von Derivaten auf das Risikoprofil des Fonds auswirkt.

Hohes Volatilitätsrisiko: Aufgrund seiner Portfoliozusammensetzung oder der verwendeten Portfolioverwaltungstechniken ist der Fonds typischerweise einem hohen Volatilitätsrisiko ausgesetzt. Das bedeutet, dass der Wert des Fonds häufiger und stärker steigen oder fallen kann, als es bei anderen Fonds der Fall ist.

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