Rémi Adam Portfoliomanager

Anhaltend starke US-Performance: Wie realistisch ist das?

Die US-Wirtschaft genießt strukturelle Vorteile, die sie für Unternehmen besonders attraktiv machen. Erstens: Eine große und wachsende Bevölkerung wohlhabender und produktiver Konsumenten. Zweitens: Der amerikanische Unternehmensgeist wird durch einen stabilen Rechtsrahmen und eine unübertroffene Verfügbarkeit von Kapital unterstützt, was die Innovationskraft des Landes fördert. Schließlich sind die USA mit ihrer Unabhängigkeit bei der Energieversorgung und dem Status des US-Dollars als globale Reservewährung gesegnet. Diese Vorteile sind unter allen Industrieländern konkurrenzlos und werden wohl auch in nächster Zeit nicht wegfallen.

Auch wenn derzeit die US-Wahlen im Mittelpunkt des medialen Interesses stehen, sind große politische Veränderungen unwahrscheinlich, da sie eine klare Mehrheit in beiden Kammern des Kongresses erfordern würden. Darüber hinaus befürworten beide Kandidaten die führende globale Stellung der USA und planen, das hohe Ausgabeniveau beizubehalten, was der US-Wirtschaft zugutekommen dürfte. „Unser Ziel inmitten dieser politischen Lage ist es, weiterhin gewinnbringende Unternehmen mit einem klaren Wachstumspfad zu finden, die sich über Konjunkturzyklen hinweg gut behaupten können“, betont Adam.

Technologie und Gesundheit als Wachstumstreiber

Das Portfolio des Comgest Growth America ist in diesem Umfeld gut aufgestellt und kann auch in politisch unsicheren Zeiten bestehen. Tech- und Gesundheitsunternehmen teilen einige Aspekte, nach denen Comgest bei Investments sucht: Sie decken einen wesentlichen oder kritischen Bedarf, was sie weniger anfällig für Konjunkturzyklen macht, können Größen und Vertriebsvorteile nutzen und sind hoch innovativ. Unter den Tech-Holdings befindet sich Microsoft seit 2009 im Portfolio:

„Von einem damals vermeintlichen Ex-Wachstumsunternehmen hat sich Microsoft zu einem führenden Software- und Infrastrukturanbieter für eine Reihe von Märkten entwickelt, der über einen wachsenden Kundenstamm und attraktives Wachstum verfügt. Ebenso schätzen wir trotz kurzfristiger Skepsis die lange Innovationsgeschichte von Alphabet, die durch die jüngste Markteinführung des KI-Chatbots Gemini und die Entwicklung der hauseigenen Chips, die jetzt in die sechste Generation gehen, am besten veranschaulicht wird.“ 

Im Gesundheitssektor punktet der Fonds mit Eli Lilly, einem Unternehmen, das durch innovative Medikamente gegen Diabetes, Adipositas und Alzheimer große Erfolge feiert. „Die Nachfrage übersteigt das Angebot bei Weitem“, berichtet Adam. Die Unternehmen stehen exemplarisch für die Strategie des Fonds, in zukunftssichere Branchen und qualitative Marktführer zu investieren. 

Forschung & Entwicklung fördert zukünftiges Wachstum

Adam unterstreicht zudem die Bedeutung von Unternehmen, die stark in Forschung und Entwicklung (F&E) investieren. Innovative Unternehmen, die komplexe Verbraucherprobleme lösen, sind eher in der Lage, Widerstandsfähigkeit aufzubauen und nachhaltiges Wachstum zu erzielen. Dazu gehören Oracle und Monolithic Power Systems (MPS). 

Oracle, ein führender Anbieter von Cloud-Diensten und Datenbanklösungen, galt lange Zeit als „ausgereift“, hat sich jedoch geduldig zu einem der weltweit größten Anbieter von Cloud Enterprise Resource Planning etabliert und erntet nun die Früchte seines Infrastrukturaufbaus, indem es die Nachfrage nach Diensten mit Künstlicher Intelligenz unterstützt. MPS, ein führender Anbieter von Halbleiterlösungen, der kontinuierlich über seine Märkte hinaus gewachsen ist, zeigt ebenfalls, wie Unternehmen durch ständige Innovationen und die Erschließung neuer Märkte nachhaltiges Wachstum erzielen können.

Fazit: Qualität statt Spekulation 

Das Investmentteam vertraut durchweg auf die Qualität der Unternehmen im Comgest Growth America und vermeidet kurzfristige Spekulationen. „Wir investieren in qualitativ hochwertige Unternehmen, die langfristig stabil sind und auch in turbulenten Zeiten Wachstumspotenzial haben“, so Adam.

Der Fonds spiegelt diese Philosophie wider. Mit einem fokussierten Stockpicking-Ansatz und einer langfristigen Ausrichtung bleibt das Team auch in unsicheren Marktphasen ruhig. Ein Beweis für den Erfolg dieser Strategie: Der Fonds erreichte kürzlich die beeindruckende Marke von einer Milliarde US-Dollar an verwaltetem Vermögen.

Dank seines klaren Fokus auf hochwertige Qualitätswachstumstitel zählt der Comgest Growth America zu den Top US-Aktienfonds in seiner Vergleichsgruppe (Morningstar-Kategorie: US Large-Cap Growth).

Weitere Informationen zum Comgest Growth America finden Sie hier.

Über Comgest

Comgest ist eine globale Vermögensverwaltungsgruppe mit Schwerpunkt auf Aktien und befindet sich zu 100 Prozent im Besitz der Mitarbeitenden und Gründer. Diese breit angelegte Partnerschaft ist seit fast 40 Jahren die Grundlage für einen verantwortungsvollen, konsistenten und auf Qualitätswachstum ausgerichteten Investmentansatz, der sowohl auf Industrie- als auch auf Schwellenländermärkte angewendet wird. Von seinem Hauptsitz in Paris und Niederlassungen in Europa, im asiatisch-pazifischen Raum und Nordamerika aus unterstützt Comgest Anleger auf der ganzen Welt, die den langfristigen Anlagehorizont teilen. Mehr als 200 Mitarbeiter aus 30 verschiedenen Ländern betreuen dabei einen breit gefächerten globalen Kundenstamm. 

Wichtige Informationen

Dieses Material dient nur zu Informationszwecken, qualifiziert sich als Marketingmitteilung und stellt kein Angebot, keine Aufforderung und keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Alle Meinungen sowie Schätzungen geben unsere Beurteilung und Meinung zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung wieder und können sich jederzeit ändern. Investitionen sind mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Verlusts des Kapitals. Informationen über die nachhaltigkeitsrelevanten Aspekte der Comgest Fonds gemäß der Verordnung (EU) 2019/2088 stehen unter www.comgest.com/de/de/privat_anleger/nachhaltigkeit/esg zur Verfügung, wobei bei einer Anlageentscheidung neben diesen Aspekten alle Eigenschaften oder Ziele des jeweiligen Fonds berücksichtigt werden sollten.

Die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen. Fonds, die sich auf eine bestimmte Region oder einen Marktbereich spezialisieren, können höhere Risiken bergen als Fonds, deren Anlagen sehr breit gefächert sind. Anleger sollten vor einer Anlageentscheidung das Basisinformationsblatt und den Verkaufsprospekt des jeweiligen Fonds lesen, die weitere Informationen zu den Risiken einer Anlage und den Eigenschaften und Zielen des jeweiligen Fonds enthalten. Diese Dokumente können in elektronischer Form auf der Webseite comgest.com in deutscher Sprache abgerufen werden. Comgest kann jederzeit beschließen, die für den Vertrieb getroffenen Vereinbarungen zu beenden.

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Comgest Asset Management International Limited ist eine von der irischen Zentralbank beaufsichtigte Wertpapierfirma, die bei der U.S. Securities Exchange Commission als Investment Adviser registriert ist. Ihr eingetragener Sitz befindet sich in 46. St. Stephen’s Green, Dublin 2, Irland.